Opció:
Jog és kötelezettség.
Az opció jogot biztosít az opció vásárlója számára egy adott eszköz előre meghatározott áron történő vételére, vagy eladására.
Vevőnek jogot, az opció kiírójának (eladójának) kötelezettséget jelent. Költsége az opciós prémium, vagyis az opció ára amit a vevő fizet a kiírónak.
Rögzített lejárati dátummal rendelkezik, ugyanakkor ha a lejáratkor az opció rendelkezik valós értékkel azt a bróker automatikusan lehívja, ha te magad nem tetted volna meg. Szóval nem kell félned az ilyen jellegű veszteségtől. Többségében szabályozott tőzsdei ügylet, de lehet OTC is.
Az opciók tőkeáttételes termékek, de nem a szó hagyományos értelmében. A tőkeáttétel mértékét befolyásolja az opció ára is, vagyis a prémium amit kifizetsz. Minél olcsóbb egy opció annál nagyobb benne a tőkeáttétel. Befolyásolja még az alaptermék ára, a lejáratig hátralévő idő, és a vásárláskori valós érték, vagyis egy OTM opcióban magasabb a tőkeáttét. Call opció esetén a profit „korlátlan” lehet hiszen egy termék bármeddig emelkedhet, de esni csak korlátozottan tud. Ugyanakkor ez nyilván csak elméletileg korlátlan hiszen semmi nem fog a végtelenségig emelkedni, pláne nem a lejáratig.
Az opciókat általában fedezésre használják, de spekulációra is alkalmasak. Ezutóbbinak több féle módja is van azon felül, hogy veszel Call vagy Put opciót.
Futures:
A futures egy határidős szerződés. Szabványosított tőzsdei ügylet amelyben két fél megállapodik abban, hogy egy adott eszközt egy meghatározott jövőbeli időpontban és előre rögzített áron adnak, vagy vesznek. A szerződés maga is kereskedhető, tehát nem feltétlenül a fizikai teljesítés a cél (pl árucikkek esetén), hanem a nyereség realizálása. A futures esetén az úgynevezett klíringház (központi elszámolóház) garantálja a teljesítést és napi elszámolás van. A tőkeáttétel mértéke előre rögzített és nem változik. A futures szerződések fix lejárati dátummal rendelkeznek (általában havi és negyedéves) és mindkét fél számára kötelezettséget jelentenek.
A futures piacok magas likviditással, nagyon alacsony költségekkel és teljesen átlátható, szabályozott keretben működnek. Spekulációra és arbitrázs ügyletekre használják elsősorban, de nem ritkák a fedezeti ügyletek sem.
Forward:
Két fél egyedi megállapodása arra, hogy egy adott eszközt meghatározott áron és időben adjanak/vegyenek. A forward ügyletek OTC ügyletek és teljesen testreszabhatóak. Míg opciók és futures esetén szabványosított mennyiséget lehet eladni, vagy venni egy szintén előre meghatározott időpontig addig a forward ügylet teljesen rugalmas. A mennyiség és a lejárat is egyéni megállapodás keretén belül kerül rögzítésre. Előzetes költsége nincsen, viszont az opcióval ellentétben a forward kötelezettséget jelent mindkét fél számára. Ha lejár a forward ügylet a vevőnek is kötelezően teljesítenie kell. A forward ügyleteknél nagyobb a partnerkockázat. Nincsen központi elszámolóház, mint a futures, vagy az opciók esetén, hanem kvázi a partneren múlik a teljesítés. Szerződést kötöttetek szóval, ha nem teljesít természetesen jogi úton kötelezhető lesz rá, hogy eleget tegyen a kötelezettségeinek ugyanakkor egy esetleges jogi procedúra minimum hónapokig, de akár évekig is húzódhat.
Általában nemzetközi vállalatok használják ár- vagy árfolyam változási kockázat elleni fedezésre, illetve, ha a szabványosított piacon nincs megfelelő alternatív termék.
Swap:
A Swap ügyleteknek többféle típusa is van (árupiaci, deviza, kamatláb), de mi most a leggyakrabban használt verziójáról fogunk beszélni.
Az IRS (Interest Rate Swap) vagyis kamatláb swap lényege, hogy két fél kamatifzetéseket cserél egymással. Jellemzően az egyik fél fix kamatot, a másik változó kamatot fizet ugyanarra az elméleti hitelösszegre. Az IRS célja a kockázatkezelés a finanszírozási költségek optimalizálása, vagy optimálisan tartása érdekében.
Úgy működik, hogy pl két fél megegyezik egy elméleti tőkeösszegben (pl 100M Ft), de ezt nem mozgatják csak a kamatokat cserélik ki. Megállapodnak egy futamidőben, illetve egy fizetési frekvenciában és két kamatlábról.
Például az egyik fél fizet fix 5% kamatot míg a másik változó pl 3 havi BUBOR, vagy EURIBOR (Budapest, illetve Eurózóna bankközi kamatláb) +1%-ot. Ennek az a célja, hogy ha pl fix kamatozású hiteled van, de a kamatokat csökkenésére számítasz akkor swap ügylettel lehetőséged van áttérni változóra és ugyanez fordítva is lehetséges.
